纺织淡季不淡 棉企销售积极性尚好

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目前棉企销售积极性尚好，现货维持弱势，下游纺织淡季不淡，需求相对稳定，纺企维持刚需采购，成品库存保持低位，中低支纱线利润空间较窄，原料采购成交继续随用随买。据了解，当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在15950-16450元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在16340-16750元/吨。

据海关统计数据，3月我国进口棉花约7.2万吨，环比下降14.9%，同比下降64.8%。

美联储的加息和降息进程与经济周期高度相关，对经济起到了紧缩降温或者宽松增加“燃料”的作用，棉花市场目前主要交易主题仍为美欧的衰退预期，高利率将持续较长时间，消费将处于低迷状态，批发商仍处于去库存周期，整体棉花需求在除中国以外的市场都将表现得较为惨淡。

期棉大幅上涨 高支棉纱交易减缓

纯棉纱本周市场成交气氛平平，纺企以交售前期订单为主，棉纱价格持稳为主，局部前期高价无法成交有所回落。利润来看，内地纺企仍有500-1000元/吨的亏损，新疆纺企盈利依旧较好，纺企短期来看库存低位，尚未有减停产的打算，预计5月开机维持高位，棉纱价格预计稳中偏弱主导。

据广东、浙江等地部分棉纱贸易企业反馈，本周以来60S及以上高支棉纱（含普梳、精梳）的询价/成交较4月份明显减缓，供需趋于平衡甚至供大于需，一些织布企业通知将分批多次执行合同，有些则推迟付款、提货。

业内分析：一方面近一个多月来，受供需偏紧、棉花期现大幅上涨的影响，50S及以上支数棉纱报价开启“狂飙”模式，单次报价上调500-1000元/吨的现象并不少见，部分纺企靠高支纱盈利维持生产、接单，但下游布厂、面料及服企业对高支纱的暴涨接受/消化能力不足，短期透支后压力向上传导；另一方面5月份以来，部分织造、服装企业新增内需订单持续减弱，只能支撑至5月下旬前后，淡季特征越来越明显，终端对60S及以上高支纱以消化库存为主，棉纱多为补单；而且单次合同量呈较明显的减少，基本“用多少，买多少”。

电商订单维持主流 出货相对稳定

近期原价格波动明显，化纤类产品价格有所上涨，成本增加。织造厂订单勉强够做，但是很多工厂工费抄底。订单整体不多，柯桥市场出货普遍不多。电商类订单还维持主流，传统类产品一直在萎缩，多数染厂开机不足，目前面料交期在7-10天。

近期原料价格出现持续上涨，带动纱线的价格上调，但市场订单不能给与一定支撑，外销订单并未有太大起色，落单价格内卷严重，导致原料后劲不足出现回落，但工厂库存普遍不足，原料随用随买，价格调整也比较迅速，内销订单中规中矩，出货相对稳定，外销的染厂订单普遍不足，尤其是印花工厂，开发打样减少很多，也预示短期内订单无法补充产能。

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