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纵观历史，中国聚酯有两个产能高速扩张的阶段，第一阶段为2011-2013年，年均产能增速14.2%，主要是国家“四万亿投资”政策拉动，再加上棉价 10-11 年暴涨和化纤对棉花的替代效应；第二阶段为2017-2018年，产能增速9.9%，其中涤纶长丝为产能扩张的主力品种。具体来看，2018年涤纶长丝产能同比增速11.8%。此后涤纶长丝产能增速已明显放缓，但相较于聚酯其他品种而言，涤纶长丝每年新增产能维持在200-300万吨附近，仍属于高速扩能的品种。

POY、FDY去年产能利用率同比缩减，但相比较而言，POY产能利用率略高于FDY。2017年以来POY下游加弹机每年新增数量均在千台以上，其中2021年新增2000台，然随着疫情反扑，终端需求萎缩，部分加弹机新增计划取消或延续，2022年新增量1800台，至年末全国加弹机总量24030台。POY作为原丝，本身不具有弹性，因此纺织前多进行加弹，通过加弹机增速情况可知POY需求同比大幅缩减，上半年因物流运输受限，年中限电政策影响对加弹行业影响尤为关键，作为聚酯产业链能耗最高的品种，限电政策无疑增加了加弹企业的减产力度，因此POY需求也随之缩减，高库存压力下，POY产能利用率不断下调。

整体来看，FDY产能利用率也逐渐下降，年均产能利用率72.1%，同比下调13.1%。FDY多用于春夏季面料及冬装里料，而近年来春夏季订单不断缩减，FDY需求萎缩，企业为缓解供应压力，产能利用率不断下降。

据数据显示，未来三年国内涤纶长丝仍有千万吨产能投放市场，产能主要集中在苏北地区，浙江项目规划减少，福建、新疆、安徽均有项目，涤纶长丝供应逐渐由集中走向分散化，但浙江、江苏、福建仍是市场重要的产销地区。但由于涤纶长丝产能扩张速度较快，下游产业产能增速远不及涤纶长丝，因此市场供需矛盾愈演愈烈，涤纶长丝也将经历老旧落后产能淘汰的过程，整体产能利用率或处于7成附近。

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