8月31日，方正证券发布9月份金股组合及A股策略，A股金股名单包括万华化学、鸿远电子、海螺水泥、三七互娱、华测检测、北方华创、晨光文具、紫金矿业、宁波高发、口子窖。

从策略方面来看，方正证券认为，9月将迎来牛市中的阶段性调整，核心原因为风险偏好在9-10月份存在阶段性回落的压力，主要是中美关系的变化，越靠近大选，中美关系的风险对市场造成的不确定性越大。

内松外紧下，调整的空间相对有限，核心在于国内经济延续恢复以及流动性离真正的收紧仍有距离。市场整体格局仍处于内松外紧的状态，大幅调整的可能性不大，原因在于三点，一是，流动性一阶拐点的出现还为时尚早，过去四轮流动性真正收紧的时间点一般滞后流动性二阶拐点6-12个月，央行8月中旬以来密集投放流动性呵护市场，核心在于保证8-9月份1万亿左右专项债的集中发行，“三个不变”表明稳货币的状态将维持至经济恢复至合理水平;二是，国内政策依然积极有为，10月五中全会将召开，可关注十四五规划建议的落地和双循环的具体阐释，“两新一重”中新基建规划、城市群协同值得期待;三是，经济和业绩的好转仍然是牛市第三阶段的基石，7月因为汛情带来的单月回撤不改经济复苏的态势，生产端韧性较强，需求端也在快速恢复。9、10月份风险偏好降低造成一定力度的调整，低估值、强周期、高景气板块将带动指数上行。本报记者 周尚伃

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