今年以来，家电巨头再度燃起回购大战。

5月26日晚间，格力电器披露了新一轮回购计划，拟斥资75亿-150亿元进行回购，所回购的股份将用于实施公司员工持股计划或股权激励。按照回购最高限额来看，本轮力度或将超过公司2020年公司发起的120亿元回购规模。

回溯格力电器公告可知，格力电器先后在2021年2月25日和5月18日披露两次回购完成公告，回购金额均为回购上限的60亿元，累计达120亿元。

最新方案显示，本次格力电器拟回购股份价格上限70元/股。如果按照回购资金总额上限150亿元测算，预计回购股份占目前公司总股本的3.56%;按回购总金额下限75亿元测算，预计可回购股份占比1.78%。具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。

本次回购实施期限将从公司董事会审议通过后起，在12个月内完成。公司如未能在股份回购完成之后36个月内实施前述用途，未使用部分将履行相关程序予以注销。

从一季度财务状况来看，格力集团颇有财力完成本次回购。

截至2021年3月31日(未经审计)，公司资产负债率62.56%，货币资金为达到1466亿元。假设按照资金上限计算，回购斥资将占公司总资产的4.90%，占净资产的13.28%。

格力电器表示，根据公司经营、财务、研发、债务履行能力及未来发展情况，公司认为人民币150亿元的股份回购金额上限，不会对公司的经营活动、财务状况、研发、债务履行能力和未来发展产生重大影响。

对于本次回购背景与目的，格力电器表示系公司董事会基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素而事实。本次拟使用自有资金回购的部分社会公众股股份，将用于实施公司股权激励或员工持股计划，以此进一步完善公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制。

2020年4月，格力电器启动了公司历史上首次回购计划，并在去年10月开始了第二期回购，合计规模达到了上限约120亿元。值得注意的是，彼时回购方案的提议人为公司单一第一大股东珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)(持股15%)，背后掌权人则是高瓴资本;而本轮并未提及回购提案人情况。

美的集团从2015年以来就有回购历史，在今年2月份也启动了回购计划。截至4月2日，公司支付回购金额约87亿元，回购占比达到总股本的约1.42%;并在5月10日再度公告了25亿元至50亿元的回购计划，同时控股股东美的控股拟出资不低于8亿元增持;另外，最新控股东一致行动人何享健拟以不低于8亿元自有资金增持公司股份。

市场表现来看，自去年首次披露回购计划以来，格力电器股价累计上涨约12%，但表现落后于美的集团同期约79%的涨幅;今年以来，格力电器股价承压，累计下跌约9%，美的集团也下跌约14%。市场观点认为，由于上游原材料涨价，导致公司经营业绩存在一定的压力，而终端零售表现比较平淡，股价进一步上涨缺乏动力。

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